让DeepSeek深度分析200+篇基金年报小作文，我们得到3点启发

　　就在3月31日，公募基金按照规定披露了基金年报。

　　年报的诸多栏目里，大家尤其喜闻乐见的，可能就是“管理人展望”了，也就是我们常说的‘基金经理小作文’。

　　基金经理会在这个栏目中撰写自己对未来市场的展望，以及涉及部分资产的具体观点，可谓是干货满满。

　　但是，市场上那么多基金经理，我们很难每一个都认真看完，而且这种主观的“小作文”，似乎又不能像持仓一样，进行定量的整体统计，绘制漂亮直观的图表——那这些小作文中蕴含的信息，应该如何整理和利用呢？

　　于是，我们问了最近大热的DeepSeek老师，并与它共同搭建起一套工作流，详细分析了今年年报小作文中的信息。

　　说实话，DeepSeek给出的答案让我们团队中做了十几年基金研究的投资经理都有点感到震惊．．

　　整体分析思路  

　　我们筛选了团队核心关注的、过往小作文内容信息量比较充足的‘主动偏股型基金’，提取了2024中报和年报的基金经理“小作文”，喂给DeepSeek，并通过训练让它着重沿着这几个方向来进行分析：

　　重点分析方向

　　1． 情绪分析：判断基金经理对后市的乐观程度

　　2． 方向指点：提取“小作文”中最关注的投资方向关键词

　　3． 情绪变化：从中报到年报大家情绪有哪些和核心变化

　　具体分析过程我们在这里不再展开，感兴趣的朋友可以关注公众号【广发基金投顾】，在后台留言【AI分析基金年报】，我们会把每一步的详细操作过程发送给你。

　　下面，让我们直接看AI给出的答案。

　　基金经理对市场观点、

　　对后市情绪，是否有明显变化？ 

　　注：上图由AI提供代码，在python中运行得出

　　从DeepSeek上面的分析结果来看，基金经理的情绪变化是非常地明显的：

　　1． 整体“乐观度”提升：均值（76.4→82.5）、中位数（75→85）、最小值（48→65）都明显提升。（注：这里的评分含义为：如分数为100分，则说明基金经理表述全面乐观）

　　2． 变乐观的基金经理更多：年报里情绪评分比中报调升的占比为68%，更多基金经理变得更加乐观了。

　　3． 市场分歧逐渐减少：情绪评分的标准差下降（8.69→6.57），说明市场分歧度有所下降。

　　从上面柱状图也可以明显看出，黄色柱子（年报情绪）比蓝紫色柱子（中报情绪）整体都向右移动了，说明整体都更加乐观了。

　　中报和年报，

　　基金经理的核心关注方向是什么？ 

　　我们让DeepSeek提取关键词，并用python进行词云分析，可以看出基金经理关注方向也出现了明显变化。

　　而中报和年报里，出现频率最高的5个关键词分别是：

　　从关键词的变化可以看出，年报对科技创新和AI相关领域的关注度有所增加。

　　AI还得出了什么重要结论？

　　除了我们上面提供的思路，AI更强的能力可能是发现人们日常所不易察觉到的分析角度。

　　于是，我们也尝试让DeepSeek进行更加开放的思考，它是这样说的：

　　继续探索，我们让它进行了聚类分析，将基金经理按照相似性划分分组，分为了三个群体：

　　这三个聚类对应的高频关键词如下：

　　从中我们可以发现，相对乐观的聚类0，更关注产业中的升级发展；而更偏中性的聚类2，关注更多“财政”“高股息”等非产业热点的基本面关键词。

　　其实上面所展示的分析，只是我们利用AI做的更加广泛、发散性分析的一个小模块，如果大家感兴趣，后续我们还可以分享更多使用AI赋能的研究结果。

　　基于这些洞察，我们该怎么投？ 

　　从这些基金经理小作文的情况，不难看出，基金经理对今年整体权益市场更加乐观、情绪相对更加高涨；同时，在细分赛道明显更加关注科技创新、AI等成长板块的赛道。

　　而这其实跟我们上一篇文章《小微盘风格暂时“熄火”，想博弹性可以考虑这个策略》中提到的，我们团队最近着重关注的“高景气”风格是一致的。

　　如果说大家希望在这个节点逐渐提升自己在权益板块的配置，并且重点关注“高景气”相关的板块。

　　以上是本期股债怎么配的内容，算是开启了一个新的视角，利用AI来赋能基金研究分析。

　　我们也很好奇，目前大家一般都是怎么用AI赋能自己的研究、工作的？欢迎分享在评论区，如果有推荐的方法和分析思路，我们后续也可以沿着相关方向写出更多深度内容！

　　（本文来源：广发基金投顾团队）

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